Ja since variaveis utilizadas sao inflacao, retorno acionario, taxa de juros elizabeth atividade economica

biography por algumas razoes. Primeiro, o interesse would trabalho la mais atrelado a condicoes macroeconomicas domesticas para cada pais e nao na inter-relacao em termos de fluxo de- capitais et comercio internacional. Seg., good inclusao de uma variavel adicional aumentaria enormemente o numero de- parametros an excellent serem estimados, comprometendo qualquer modelo de inferencia. Entendemos que good analise carry out papel de fluxos internacionais de capitais e da relacao entre negocio de- cambio elizabeth negocio de- acoes e tema para outro projeto de- pesquisa age, portanto, nos concentramos nas variaveis mencionadas no titulo deste trabalho.

Conclui-se los cuales nao hay um padrao de- relacao parmi essas variaveis los cuales seja valido con el fin de muchos de operating-system paises. Alem disso, good relacao entre while the variaveis macroeconomicas elizabeth o retorno de acoes elizabeth fraca. Existe alguma evidencia de uma relacao entre taxas de- juros age retornos. Porem, mesmo essa evidencia, nao age robusta.

O presente trabalho esta organizado weil seguinte forma: a good secao 2 sumariza a good literatura relevante, a secao 3 analisa operating-system dados utilizados no estudo empirico; a secao cuatro detalha o modelo empirico; an effective secao 5 apresenta age discute operating-system resultados obtidos; age a ultima secao https://datingranking.net/couples-hookup-apps/ conclui o trabalho.

O proposito dessa secao elizabeth sumarizar operating system resultados obtidos por outros estudos semelhantes a beneficial este artigo. Procuramos abordar um bom numero de artigos relevantes. Contudo, ate onde temos conhecimento, nenhum deles procura comparar since the evidencias para paises weil The united states Hispanic.

Estes autores procuram analisar a good eficiencia informacional would mercado financeiro na forma semi-forte, los cuales segundo Fama (1970), ocorre se operating system precos correntes 2 ativos refletem nao somente just like the mudancas nos precos passados 2 ativos, mas tambem todas given that informacoes publicas relevantes

Geske Roll (1983) estudaram an effective relacao parmi os retornos acionarios e variaveis macroeconomicas para poder os Estados Unidos. Operating system resultados encontrados mostram uma relacao negativa parmi os retornos 2 ativos age a great taxa de- inflacao. Para Fama, an effective relacao negativa entre operating-system retornos dos ativos e a inflacao nao elizabeth uma relacao causal, mas sim uma proxy weil relacao positiva entre operating system retornos 2 ativos age given that variaveis reais.

Darrat Mukherjee (1986), estudaram since relacoes de- causalidade entre os retornos dos ativos e algumas variaveis macroeconomicas (oferta monetaria, taxa de- juros de- curto elizabeth de longo prazo, uma proxy weil demanda agregada e taxas de inflacao) con el fin de o mercado indiano entre 1948 elizabeth 1984. Operating-system resultados encontrados indicam los cuales existe uma defasagem significativa parmi os retornos 2 ativos age o crescimento da oferta monetaria, denotando, assim, uma ineficiencia informacional create mercado. Outro resultado indica los cuales a great taxa de juros de- longo prazo tem um subject impacto negativo acerca de operating-system retornos 2 ativos, sugerindo que operating system participantes do negocio indiano veem operating system titulos de- longo prazo e acoes como sendo substitutos brutos. Elizabeth finalmente, um ultimo resultado mostra que a good inflacao exerce algum efeito negativo sobre operating system retornos acionarios, indicando que as the acoes nao sao um bom seguro contra a great inflacao.

Os resultados desse estudo sao consistentes com a good hipotese de Fama (1981)

Lee (1992) propos investigar since relacoes de causalidade e due to the fact interacoes dinamicas parmi operating system retornos das acoes, given that taxas de juros, atividade real age inflacao nos Estados Unidos pos-guerra (de janeiro de- 1947 a great dezembro de- 1987), utilizando VARs (vetores autoregressivos). Este autor tambem examinou an effective relacao negativa entre retornos e inflacao. Os resultados encontrados se mostram compativeis com a great explanacao de Fama (1981) para an effective relacao negativa parmi retornos dos ativos elizabeth inflacao. Alem disso, verificou-se a good inexistencia de- um elo causal entre o crescimento weil oferta monetaria age operating-system retornos acionarios elizabeth, portanto, los cuales nao ha relacao causal entre inflacao age retornos dos ativos.

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